Crypto News & Market Updates

Автор: 0xJaehaerys Перевод: Baihua Blockchain Проблема фрагментации ликвидности знакома каждому. Ликвидность в экосистеме Ethereum распределена между L1 и десятками L2. На Rollup нельзя выполнить в одной транзакции следующие действия: взять в долг USDC на Aave в основной сети, обменять его на ETH на Uniswap, а затем внести в качестве залога на DEX с бессрочными контрактами. Нужно открывать кроссчейн-мост, переводить активы между цепями, давать разрешения здесь, отправлять туда, снова переходить между цепями и, наконец, вносить депозит. Ethereum Economic Zone (EEZ) превращает всё это в одну транзакцию. Rollup в EEZ могут использовать все ресурсы Ethereum и других Rollup EEZ так, как если бы они находились в одной цепочке (синхронная композиция). Что такое EEZ EEZ состоит из контрактов на Ethereum и правил, которые связывают разные цепочки с этими контрактами. Это не новая цепочка и не новый стек технологий. Подключённая цепочка может использовать ресурсы Ethereum или любой другой подключённой цепочки в одной транзакции. Идея исходит от execution sharding (старой масштабируемой концепции Ethereum), а real-time proving делает её реальностью. Основная идея EEZ: количество цепочек вокруг L1 не уменьшится. Даже при максимальной нагрузке L1 не сможет обслужить глобальную экономику — у него недостаточно пропускной способности. И не всем подходит оставаться на L1 — там никто не исправит ваши ошибки, а банки и торговые платформы требуют других правил. Цепочки будут разными: EVM и не-EVM, публичные, приватные или разрешённые, а наша задача — заставить их работать как единое целое. Каждая цепочка в зоне работает на своей виртуальной машине (VM) и самостоятельно упорядочивает транзакции. Она решает, кто может присоединиться и каким доказательствам доверять. Все цепочки в зоне разделяют блоки Ethereum. Каждая может использовать ликвидность, контракты и ключи L1 в одном и том же блоке. Название «экономическая зона» отражает это — общий рынок с разными правилами для каждой цепочки. Для присоединения к EEZ цепочка должна выполнить два условия: доказать своё состояние в одном слоте и откатиться вместе с Ethereum при реорганизации (reorg). Второе условие предотвращает ситуацию, когда транзакция остаётся в цепочке, но её вторая часть исчезает в Ethereum. EEZ-контракты не видят внутренние процессы цепочки, им нужны только доказательства и корень состояния (хэш всего состояния цепочки). Цепочка может иметь любую VM и правила доступа, не требуя конкретного доказателя. Все существующие L2 могут присоединиться. Технически EEZ опирается на три ключевых компонента: Реальное время доказательства (Real-time proving). Цепочка доказывает новое состояние в одном слоте Ethereum. Компонент Composer. Оператор, который перед созданием блока предварительно выполняет транзакцию на каждой цепочке, участвующей в операции, чтобы подготовить ответы для кроссчейн-вызовов. Прокси (Proxy). Контракт в одной цепочке, представляющий контракт в другой. Что такое real-time proving Доказательство валидности (validity proof) показывает, что цепочка соблюдает свои правила и достигла нового состояния. Контракт на Ethereum может проверить это без повторного исполнения блоков цепочки. Real-time proving означает, что доказательство готово в одном слоте Ethereum — за 12 секунд. Год назад real-time proving вызвало большой резонанс. Тогда ZisK требовал 24 RTX 5090, сейчас хватает 4 (Ethproofs). EEZ нуждается в этом, потому что Ethereum не исполняет код Rollup, а принимает ответы только с доказательствами. Раньше доказательства занимали минуты или часы, и ответ не мог прийти в том же блоке, что и вызов; теперь доказательство за слот делает это возможным. В дизайне EEZ ответ Rollup на кроссчейн-вызов готовится до создания блока. Composer вычисляет результат, доказатель подготавливает доказательство, builder упаковывает доказательство и транзакцию в блок Ethereum — всё это за 12 секунд. Как работает синхронный вызов Проще всего понять на примере однократного вызова из Ethereum в Rollup (между Rollup путь такой же). Прокси (Proxy) Вызовы в другую цепочку идут через прокси. Каждый контракт Rollup имеет заранее известный адрес прокси в Ethereum и наоборот. Адрес вычисляется через CREATE2 на основе адреса EEZ-контракта, исходного адреса контракта и ID цепочки из реестра EEZ. Любой может развернуть прокси по этому адресу. Для вызывающего контракта прокси выглядит как локальный контракт. Кроссчейн-вызовы пишутся в коде как обычные вызовы без протоколов передачи сообщений. Composer и execution table Composer выполняет транзакцию на каждой цепочке, записывая каждый кроссчейн-вызов в execution table — таблицу с предвычисленными ответами. Каждая запись содержит ответ вызова, корни состояния Rollup до и после вызова, список вызовов Rollup к Ethereum и скользящий хэш этих вызовов и результатов. Одно доказательство покрывает всю таблицу. Composer отправляет bundle builder'у, который либо включает все транзакции в блок последовательно, либо не включает вовсе. Первая транзакция в bundle — postAndVerifyBatch с батчем Rollup, execution table и доказательством; за ней идут пользовательские транзакции. Кроссчейн-часть Rollup выполняется в sync block, который создаётся для каждого блока Ethereum и привязывается к нему. Если bundle пропускает этот блок, sync block откатывается. Проверка батча и ответ прокси postAndVerifyBatch проверяет доказательства батча. Какой тип доказательств (ZK, TEE, мультиподпись или их комбинация) и сколько нужно доказательств, решает владелец Rollup, EEZ не поддерживает конкретные системы. Каждое доказательство в батче должно пройти проверку. Затем EEZ-контракт сохраняет записи execution table и преобразования корней состояния, и при вызове прокси проверяет и применяет эти данные. Далее выполняется пользовательская транзакция. При вызове прокси он ищет запись вызова в EEZ-контракте и даёт ответ только если вызов полностью совпадает с симуляцией Composer, запись пришла в том же батче блока, и скользящий хэш Rollup к Ethereum совпадает. Обратные вызовы в Ethereum Вызовы Rollup к Ethereum исполняются напрямую Ethereum, а ответы берутся из симуляции Composer. Вызовы могут быть вложенными — Ethereum-контракт, вызванный таким образом, может через прокси снова вызвать контракт Rollup, а ответ уже есть в execution table. Начальная транзакция Обратная транзакция — из Rollup в Ethereum. До создания блока Composer выполняет её на обеих цепочках и записывает всё, что вернёт ваш кошелёк, в execution table. Builder кладёт батч с execution table и доказательством в блок Ethereum, EEZ проверяет, затем транзакция выполняется в sync block Rollup. Вызовы Aave и Uniswap в Ethereum выполняются в том же bundle, а вы платите за L1 Gas, давая Composer больший tip. Кошелёк вызывает прокси Aave на Rollup и берёт USDC в долг. Aave считает прокси вашего кошелька в Ethereum за заёмщика (залог должен быть заранее на этом адресе). Кошелёк через прокси Uniswap меняет USDC на ETH и читает ответ из execution table. Кроссчейн-мост записывает ETH на Rollup. Кошелёк вносит ETH в качестве залога на торговую платформу. Если Composer обнаружит ошибку в симуляции, он не отправит bundle. Если реальное исполнение в Ethereum не совпадёт с симуляцией, все операции в Ethereum и Rollup откатятся. Что меняется Приведённая транзакция — лишь один пример. Вызовы могут идти в любом направлении: L1 → L2, L2 → L1 или L2 → L2. Любой Rollup может использовать ликвидность Ethereum Новая цепочка в EEZ не нуждается в токен-стимуле для запуска ликвидности, она может сразу использовать ликвидность и приложения L1. На тестовом Rollup RollupX в основной сети EEZ кто-то купил CRV из пула Uniswap Ethereum. Тогда CRV на Rollup не было, кроссчейн-мост сразу выпустил обёрнутый CRV в той же сделке (tx). Когда все цепочки EEZ так делают, объём торгов концентрируется в одном пуле L1, не фрагментируясь между цепочками. Другие протоколы Ethereum не нужно дублировать на каждой цепочке. Газ за эти вызовы платится на L1, чем больше активности на EEZ-цепочках, тем выше спрос на пространство блоков Ethereum. Rollup создавались для контроля порядка транзакций и сохранения MEV, торговые платформы хотят собственные движки матчмейкинга. Раньше это шло в ущерб композиции с Ethereum, так как контракты и ликвидность L1 были доступны Rollup только асинхронно. В EEZ торговая платформа может матчить ордера своим движком, а неисполненная часть ордербука сразу исполняется в sync block на пулах Ethereum. Управление ключами на L1 Ключи и права могут оставаться на L1, так как контракты Rollup могут читать состояние Ethereum в одной транзакции. Мультиподписной кошелёк Safe уже работает так на RollupX. Safe на Rollup не хранит список владельцев, а читает его из Safe на Ethereum в каждой транзакции. Изменив владельца или отозвав ключ на L1, вы меняете его для всех цепочек, читающих владельцев с L1, начиная со следующей транзакции. Цена — каждый вызов Safe требует кроссчейн-вызова и ожидания следующего sync block. Safe на Ethereum и Rollup могут совместно управлять хранилищем — общий бюджет и оплата с одной подписью. Разрешённые и приватные цепочки Цепочки в EEZ не обязаны быть публичными. Приватные цепочки, как Aztec, или разрешённые цепочки под управлением государства могут присоединиться к EEZ и использовать ликвидность L1. Ближайший пример — приватный пул Bermuda Bay на RollupX, скрывающий личности трейдеров, при этом обмен происходит в одной транзакции на Uniswap V3 L1 (tx). Rollup как сопроцессор Rollup может быть сопроцессором Ethereum. Задачи с высокой стоимостью вычислений на L1 можно выполнять на Rollup, а контракты Ethereum в том же блоке реагируют на результаты. Верификация квантово-устойчивой подписи Falcon на Ethereum требует 5,5 млн газа; в демонстрации EEZ подпись проверяется на Rollup, и результат без предкомпиляций или хардфорков сразу авторизует платёж Safe на L1. Новые криптографические методы и виртуальные машины в экономической зоне доступны Ethereum напрямую. Ограничения Цепочки EEZ не могут одновременно иметь быструю генерацию блоков, синхронные вызовы с Ethereum и децентрализованный ордеринг — нужно выбирать два из трёх (форум Gnosis). Например, цепочка с блоком за 200 мс требует централизованного ордеринга для синхронных вызовов с Ethereum. Только 1 из 60 блоков — sync block, приложения цепочки могут обращаться к Ethereum раз в 12 секунд. Цепочка остаётся работоспособной, но кроссчейн-часть работает с пропускной способностью L1 и зависит от пространства блоков L1. Каждый кроссчейн-вызов проходит через Composer, который должен видеть незашифрованные транзакции до создания блока, поэтому Composer и builder получают приоритетный MEV. Сейчас 7% блоков Ethereum строятся валидаторами без внешних builder'ов. В этих слотах синхронных вызовов нет. В первый месяц работы все батчи EEZ попадали в блоки внешних MEV-Boost builder'ов. 56% батчей вошли в блоки Titan (обычно Titan строит 48% блоков). Интересно, что Titan теперь ловит кроссчейн MEV. С EEZ Rollup больше не нужно выбирать между «работать как отдельная цепочка» и «оставаться на Ethereum». Они сохраняют контроль над порядком и правилами транзакций и одновременно могут бесшовно использовать ликвидность и приложения Ethereum в одном блоке.

Согласно сообщению Foresight News и Crowdfund Insider, Фонд Avalanche предоставил гранты шести исследовательским проектам, каждый из которых может получить до 50 000 долларов США. Среди получателей грантов — Стэнфордский университет, Оксфордский университет, Имперский колледж Лондона, Технологический университет Наньян, Гонконгский университет науки и технологий (Гуанчжоу) и Университет Саскачевана. Проекты охватывают темы накопления ценности экосистемы L1, влияние стейкинга на оценку токенов, макроэкономику децентрализации в сетях с доказательством доли и другие. Результаты будут использованы для руководства развитием сети Avalanche.

Сообщение ChainCatcher: 1inch напоминает пользователям, участвующим в делегировании стейкинга resolver, получить награды и завершить отмену делегирования до 27 ноября. Новый канал делегирования resolver уже закрыт, обычный стейкинг 1INCH не затрагивается этим изменением. 1inch — это децентрализованный протокол агрегирования обменов, в декабре 2020 года выпустивший токен управления 1INCH и запустивший механизм стейкинга. Стейкеры могут делегировать свои доли resolver, который отвечает за выполнение ордеров, и получать соответствующие награды. Данное ограничение касается только делегирования resolver, пользователям, выбравшим самостоятельный стейкинг 1INCH, не нужно выполнять отмену делегирования или миграцию.

За неделю после скандала с основателем Nvidia, который покинул пост в тени, индекс потребительских цен США (CPI) превысил ожидания третий месяц подряд, индекс цен производителей (PPI) достиг четырехлетнего максимума, а представители ФРС намекнули на повышение ставки на 50 базисных пунктов в декабре — все негативные факторы сработали одновременно, но американский фондовый рынок вырос вопреки тренду: индекс S&P 500 за неделю вырос на 2%, а индекс полупроводников Филадельфии показал лучший недельный результат с апреля. Ответ только один: у медведей нет карт для игры. Это типичный случай "принудительного выкупа без акций". Данные Goldman Sachs Prime показывают, что хедж-фонды резко сократили кредитное плечо на неделе промежуточных выборов, чистая длинная позиция опустилась до пятилетнего минимума. На этой неделе медвежьи позиции практически ликвидированы, и когда пришли плохие новости, рынок не нашел достаточного объема продаж для поглощения давления, фондовый рынок не рухнул, а наоборот, вырос за счет коротких позиций. Между тем, рынок облигаций взял на себя все макроудары — доходность 2-летних казначейских облигаций США за неделю выросла на 35 базисных пунктов, что стало максимальным недельным ростом с октября 2024 года, а доходность 10-летних превысила 5,15%. Однако в последние два торговых дня недели появились признаки усталости: индекс S&P 500 столкнулся с сопротивлением на уровне 100-дневной скользящей средней, а в пятницу рынок начал "читать письмо от рынка облигаций". Старший трейдер Goldman Sachs Рич Приворотски предупредил: "Рынку нужно стабилизировать цены на нефть и снизить ставки, но ни того, ни другого на этой неделе не произошло." Отставка CEO Nvidia, смена позиций в AI-трейдинге без смены направления Уход Дженсена Хуана, ключевой фигуры Nvidia за 33 года, стал главной неожиданностью недели. В прошлые выходные Хуан признал внебрачную измену, после чего компания начала независимое расследование. Во вторник республиканцы в Палате представителей рассматривали возможность вызова в суд, а госсекретарь Рубио предупредил Трампа, что капитализация Nvidia упала почти на 2 триллиона долларов от исторического максимума. Вечером среды New York Times сообщила о второй внебрачной связи Хуана с вице-президентом медицинского подразделения Nvidia, а Wall Street Journal сообщил, что совет директоров готовит его отставку. В четверг в 8:48 утра Хуан официально объявил об уходе. Финансовый директор Коллет Кресс стала временным CEO, а бывший CEO Synopsys Харви Джонс — первым независимым председателем совета директоров Nvidia. Продавцы за ночь выпустили 14 аналитических отчетов, включая 3 понижения рейтинга и 6 снижений целевой цены. Аналитик Goldman Sachs Джеймс Шнайдер снизил мультипликатор оценки с 30 до 22, целевую цену — до 220 долларов, ссылаясь на путь переоценки Apple после ухода Джобса. Аналитик Bernstein Стейси Расгон понизила рейтинг, предупредив в отчете под заголовком "Откуда у него время?", что последуют новые скандалы. Тем не менее, акции Nvidia в тот день открылись с падением около 12%, но закрылись снижением всего на 4-5%. По данным Vanda Research, розничные покупки Nvidia в тот день достигли исторического максимума — примерно в 41 раз выше обычного уровня, и розничные инвесторы за 30 минут переоценили "Nvidia без Дженсена Хуана". За неделю акции Nvidia упали примерно на 11%, но деньги не покинули сектор AI, а просто сменили направление: акции AMD выросли примерно на 30%, Broadcom — на 24%, а индекс полупроводников Филадельфии показал лучший недельный результат с апреля. Аналитик JPMorgan Харлан Сёр понизил целевую цену Nvidia до 215 долларов; кредитная команда JPMorgan сохранила рейтинг "продавать", предупредив о рисках, связанных с финансированием GPU через соглашения, в которых Nvidia выступает поставщиком, инвестором или гарантом. "Нет акций для продажи": ликвидация позиций создает ситуацию принудительного выкупа Основная логика недельного ралли на фондовом рынке — не в фундаментальных факторах, а в позициях. Данные Goldman Sachs Prime показывают, что на неделе промежуточных выборов американские хедж-фонды сократили общее кредитное плечо на 8,7 процентных пункта — максимальное недельное снижение с марта 2020 года; чистое кредитное плечо упало до 43,3%, что является пятилетним минимумом. С начала де-левагирования институциональные клиенты продали технологические акции на сумму более 30 млрд долларов, а позиции в полупроводниках "почти полностью отыграли рост 2026 года". В понедельник это вылилось в "полное ралли": индекс S&P 500 вырос за день на 2,35% — максимальный однодневный рост с момента прекращения огня в Иране, Nasdaq 100 вырос на 3,4%, а индекс полупроводников Филадельфии — на 6,8%. Торговая площадка Goldman Sachs отметила "легкий объем торгов на ралли" и заключила, что "рост сегодня отражает дефицит предложения, а не покупательский ажиотаж". Стратег Nomura Чарли МакЭллиготт назвал это "эпическим сжатием волатильности", когда маркет-мейкеры вынуждены покупать на росте. Индекс VIX за неделю упал на 27% до 18,7 — максимальное недельное снижение за год. Торговая площадка Goldman Sachs по волатильности отметила, что в прошлый четверг на американском рынке было продано рекордное количество пут-опционов — 55,8 млн контрактов, после чего защитные позиции были распроданы с одной из самых высоких скоростей в истории. Ли Куперсмит из Goldman Sachs отметил, что реализованная волатильность VVIX за 5 и 10 дней достигла исторических максимумов, что является еще одним сигналом крайне хрупкой склонности к риску. Системные хедж-фонды показали лучшие двухдневные результаты за почти три года, программы обратного выкупа акций работают с темпом в 1,6 раза выше, чем в прошлом году, а с начала года объем разрешенных обратных выкупов достиг рекордных 1,5 триллиона долларов. Единственным системным продавцом является стратегия CTA, которая, по оценкам Goldman Sachs, продаст около 31 млрд долларов фьючерсов на S&P вне зависимости от направления рынка. Тройной рост инфляции, ФРС намекает на ускорение ужесточения Макроудары пришлись на вторник. До публикации данных CPI член Совета ФРС Крис Уоллер в Лондоне заявил, что если базовый CPI вырастет на "0,3% или больше" в месяц, "на декабрьском заседании следует рассмотреть повышение ставки на 50 базисных пунктов". После выхода данных базовый CPI оказался примерно вдвое выше прогноза Goldman Sachs в 0,16%, и только один из 70 прогнозистов ожидал более высокого значения. Приворотски оценил: "Этот отчет по инфляции не помогает, CPI везде горячий... Сильный рост вышел за пределы энергетики, распространившись на медицинские услуги, страхование и другие сферы... Трудно объяснить это только эффектом энергетики, базовая инфляция оказалась устойчивой." Экономист Goldman Sachs Майк Кэхилл отметил, что за последние четыре месяца CPI превысил прогнозы примерно на 32 базисных пункта, при этом ни один отдельный компонент не внес более 4 базисных пунктов, "именно это в 2021-2022 годах застало всех врасплох". Члены ФРС усилили свои заявления. Президент Далласского ФРБ Лори Логан заявила, что FOMC "нужно как минимум еще два повышения по 25 базисных пунктов"; член Совета Боуман поддержала повышение в декабре; президент Сан-Францисского ФРБ Дэйли "склоняется к дальнейшему ужесточению"; президент Кливлендского ФРБ Хэммак заявил, что "нужно довести политику до ограничительного уровня"; президент Чикагского ФРБ Гулсби предупредил, что "мы приближаемся к зоне, которая исторически была крайне сложной для любого ЦБ", и охарактеризовал бум строительства дата-центров как "фискальный стимул исторических масштабов". Экономисты Goldman Sachs сразу же добавили еще одно повышение ставки в марте 2027 года, прогнозируя пик федеральной фондовой ставки на уровне 4,25-4,50%, а первое снижение — не раньше декабря 2027 года. Nomura сделала аналогичные корректировки, при этом рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в декабре примерно в 10%, а на 25 пунктов в январе — около 70%. В пятницу PPI добавил давление: цены производителей выросли на 6,5% в годовом выражении — максимум с ноября 2022 года; базовый PPI вырос на 5,0%. Председатель Совета экономических советников Белого дома Кристофер Филан попытался снизить ожидания резкого повышения на 50 базисных пунктов, но рынок облигаций и акций не поверил. Рынок облигаций держит удар, доходность 30-летних облигаций достигла нового максимума По словам опытного трейдера облигациями, вторник был "полным уничтожением". Доходность 2-летних казначейских облигаций в тот день выросла на 17,5 базисных пунктов — максимальный однодневный рост с октября 2024 года. Давление предложения усугубилось: Министерство финансов перед праздниками сосредоточило аукционы по рефинансированию, и все три аукциона столкнулись с "хвостовым спредом" (доходность аукциона выше вторичного рынка). В понедельник аукцион 3-летних облигаций показал максимальный хвостовой спред с мая; во вторник аукцион 10-летних — максимальный с февраля, а доля косвенных заявок упала с 80,3% до 61,2% — минимального уровня с октября 2023 года; в четверг аукцион 30-летних облигаций прошел с доходностью 5,441% и максимальным хвостовым спредом с июня, а доля первичных дилеров, вынужденных удерживать бумаги, была максимальной с июня. За неделю доходность 2-летних облигаций выросла примерно на 35 базисных пунктов, 10-летних — на 28, 30-летних — на 20. Кривая доходности между 5 и 30 годами стала более медвежьей и уплощенной примерно на 13 базисных пунктов. В четверг в 14:00 Министерство финансов опубликовало данные о дефиците бюджета за октябрь, что вызвало дополнительную тревогу: дефицит составил 404 млрд долларов — худший октябрь за всю историю, а также худшее начало финансового года в истории США, главным образом из-за резкого роста оборонных расходов и 115,5 млрд долларов процентов по долгам, которые сейчас составляют 28,2% от общих федеральных доходов — тоже рекорд. Важно отметить, что нынешний шок на рынке облигаций вызван реальными ставками: инфляционные ожидания по 10-летним облигациям практически не изменились, а доходность TIPS росла пятый торговый день подряд, увеличившись за год на 90 базисных пунктов, что означает, что рынок закладывает более жесткую монетарную политику, а не более высокую инфляцию. Кредитный рынок: внешне спокойно, но трещины внизу Кредитный рынок на уровне индексов остается спокойным. Спреды по CDX инвестиционного уровня продолжают сужаться, CDS крупнейших облачных провайдеров упали до месячного минимума, CDS дата-центров снова опустились ниже 500 базисных пунктов. Трейдер инвестиционного уровня Goldman Sachs Кевин Буова резюмировал: "Кредитный рынок, проще говоря, не показывает признаков паники." Но под поверхностью трещины расширяются. Спреды CDS в полупроводниковой отрасли впервые превысили спреды крупнейших облачных провайдеров. Спреды CCC-класса близки к максимуму цикла, расширившись на 270 базисных пунктов за три месяца, тогда как спреды BB-класса сузились. Во вторник из-за распродажи казначейских облигаций инвестиционные облигации показали худший однодневный результат с 23 сентября. CoreWeave — текущий кейс стресс-теста. Облигации с погашением в 2032 году торгуются с премией к бенчмарку в 990 базисных пунктов, а доходность старых необеспеченных облигаций превышает 15%. Руководство заявило о прекращении выпуска мусорных облигаций, переходе на финансирование через авансовые платежи и обеспеченные кредитные договоры, включая инвестиционные кредиты с ожидаемой ставкой 7-7,5% и суммой не менее 4 млрд долларов. CEO Майкл Интратор объяснил отказ от выкупа собственных облигаций тем, что "капитал можно направить в более доходные проекты". Кроме того, SoftBank на этой неделе зафиксировал убыток в 7 млрд долларов из-за списания 3,7 млрд долларов залога за AI-энергетическое оборудование, акции упали на 10%. Цены на нефть: драматический поворот от "ожиданий прекращения огня" к "отсутствию необходимости в соглашении" В первой половине недели цены на нефть продолжили падение прошлой недели. Трамп заявил, что масштабный удар "маловероятен", Al Arabiya сообщила, что инспекторы МАГАТЭ могут вернуться в Иран, Brent упал почти на 6% до 92,57 доллара за баррель, во вторник впервые опустился ниже 90 долларов, а средняя цена бензина в США упала ниже 4 долларов за галлон. Однако затем ситуация резко изменилась. В Ормузском проливе почти ежедневно происходят инциденты с танкерами, Корпус стражей исламской революции атаковал навигационное оборудование на острове Дидемар в Омане, которое направляет суда через южный маршрут пролива, а иранские чиновники заявили, что не выведут "ни одного атома" обогащенного урана за пределы страны. В четверг, вскоре после сообщения Wall Street Journal о том, что вице-президент Вэнс рассматривает прямые переговоры с Ираном, Трамп закрыл дверь для дипломатии, заявив: "Нам не нужно соглашение" и добавил: "Мы уже забрали у них деньги, тысячи миллиардов долларов, и их пролив!" Цены на нефть резко выросли. Команда Goldman Sachs EMEA кратко прокомментировала: "Чувствуется, что деэскалация мертва." В пятницу Международное энергетическое агентство заявило, что рынок нефти переходит к избытку предложения, что ограничивает рост цен, Brent закрылась около 96 долларов за баррель, WTI — около 89 долларов, недельное снижение умеренное. Движение капитала: отток из денежного рынка, приток в европейские акции Последние данные LSEG Lipper показывают, что глобальные фонды акций за неделю получили чистый приток в размере 51 млрд долларов — максимальный с конца сентября, и это уже восьмая неделя подряд с притоком. Из них европейские фонды получили 35,1 млрд долларов — максимум с июня 2021 года, индекс STOXX 600 несколько раз обновлял исторические максимумы; американские фонды получили 6,6 млрд долларов, азиатские — 6,2 млрд. В США фонды акций второй неделю подряд показывают чистый приток, но 6,6 млрд долларов — это лишь половина от 15 млрд предыдущей недели. Фонды крупных компаний привлекли 11,6 млрд долларов, а фонды малых и средних компаний в сумме потеряли 3,5 млрд, отраслевые тематические фонды — 2,5 млрд. Фонды денежного рынка потеряли 37,5 млрд долларов, отыгрывая часть рекордного недельного притока с апреля 2020 года; фонды облигаций показали небольшой отток в 0,5 млрд, прервав семинедельный тренд притока. Структура потоков ясна: деньги возвращаются на фондовый рынок, но направляются в Европу и крупные компании, а не в более рискованные сегменты американского рынка. Прогноз на следующую неделю: отчет Nvidia и IPO Anthropic — ключевые испытания Рынок входит в следующую неделю с более чистой структурой позиций, сталкиваясь с явно желающей ускорить ужесточение ФРС и двумя ключевыми событиями, которые определят, сможет ли AI-ралли продолжиться. Отчет Nvidia (вторник, 17 ноября): это первый отчет Коллет Кресс в роли временного CEO с прогнозом выручки в 108 млрд долларов. При текущей цене акций, примерно в 10 раз превышающей прогноз прибыли Goldman Sachs на 2027 год, цифры сами по себе не главное — рынок хочет понять, сможет ли компания нормально работать без основателя. Ценообразование и IPO Anthropic (18-19 ноября): Anthropic официально начала IPO с целью оценки до 64 млрд долларов, что соответствует рыночной капитализации около 1 триллиона долларов (полностью разводненная — около 1,4 трлн). Сообщается, что спрос превышает предложение примерно в шесть раз. Если IPO пройдет успешно, это придаст уверенности AI-трейдингу; если нет — может стать следующим "событием ликвидации" для медведей. Предложение облигаций и спрос иностранных инвесторов: доходность 10-летних облигаций близка к многолетнему максимуму, а аукционы 20-летних и дополнительный выпуск 10-летних TIPS станут испытанием предложения на следующей неделе, при этом спрос иностранных инвесторов — ключевой фактор, учитывая резкое падение доли косвенных заявок на предыдущих аукционах. ФРС и макроданные: во вторник выйдут данные по розничным продажам и промышленному производству, а также выступления нескольких представителей ФРС. Если данные снова превзойдут ожидания, повышение ставки на 50 базисных пунктов в декабре станет практически неизбежным. Геополитические риски: Трамп ясно заявил, что "соглашение не нужно", третья авианосная группа США, по сообщениям, направляется в регион Ближнего Востока, ежедневно происходят инциденты с танкерами, а переговоры по прекращению огня с Ираном зашли в тупик. Как сказал Приворотски: "AI-трейдинг пережил уход Дженсена Хуана, но Уоллер — это другая проблема, потому что он не уйдет в отставку." Отчет Nvidia во вторник — следующий тест, а декабрьская "точечная диаграмма" ФРС — по-настоящему решающий момент.

ChainCatcher сообщение, на выходных доля крупных сделок превысила 70%, при падении биткоина преимущество немного на стороне бычьих покупок.

Сообщение ChainCatcher, аналитик Darkfost отметил, что доля биткоинов с активным предложением, находящихся в убытке, превысила долю в прибыли. В эту оценку не включены биткоины, не перемещавшиеся более 10 лет (большая часть из которых считается неликвидной). Скорректированная оценка показывает, что менее 45% предложения находится в прибыли. Исторические данные показывают, что когда этот показатель опускается ниже 40%, это обычно соответствует минимумам на этапе коррекции рынка; наоборот, когда этот показатель приближается к 100%, риск разворота рынка возрастает.

Odaily星球日报 сообщает, что главный инвестиционный директор швейцарской компании по управлению капиталом LFG+Zest Альберто Конка заявил, что диапазон роста рынка расширяется, и европейский фондовый рынок с более оборонительной структурой, вероятно, продолжит показывать лучшие результаты. Конка сделал это заявление до изменений в руководстве Nvidia. Доля сектора информационных технологий в индексе MSCI США превышает 35%, тогда как в соответствующем европейском индексе она составляет всего 8,8%. Европейский индекс имеет более широкую экспозицию к финансовому, медицинскому и энергетическому секторам, а также частично поддерживается прибылью компаний и экономическими данными, которые превзошли ожидания. Эта защита относительна. Инвесторы отмечают, что низкая доля технологического сектора в Европе помогает смягчить волатильность одного сектора; если распродажа, начавшаяся с американских технологических акций, распространится на весь рынок Уолл-стрит, акции в Европе и других регионах также могут пострадать. (Jin10)

Сообщение ChainCatcher: предложение 1061 Cosmos Hub о исправлении проблемы с запросами управления перешло в стадию голосования, текущее количество голосов превысило кворум и получило почти единодушную поддержку. Если предложение будет окончательно принято, валидаторам потребуется обновить узлы до Gaia v29.1.0 на высоте блока 33,935,300.

ChainCatcher сообщает, что токены депозитных сертификатов стабильной монеты stUSDT и её обёртка wstUSDT, работающие на Tron и Ethereum, запускают упорядоченный выход из обращения. Этот токен используется для инвестиций в активы реального мира, стратегия в основном включает высокорейтинговые краткосрочные государственные облигации, доходы по которым ранее выплачивались держателям через увеличение баланса методом Rebase. Официальное объявление гласит, что вознаграждения Rebase прекратятся 14 ноября 2026 года, окно для выкупа откроется в тот же день, а портал для выкупа закроется 14 мая 2027 года в 19:59 по восточному времени США. По данным DefiLlama, на 14 ноября общая заблокированная стоимость stUSDT составляла около 9,49 млн долларов, почти вся сумма находилась на Tron, тогда как 14 ноября 2025 года она составляла 60,28 млн долларов. Официальное руководство по выходу не объясняет причины данного вывода, а также не указывает пропорции выкупа или сборы, команда заявляет, что все базовые активы по-прежнему полностью обеспечены. В процессе выкупа держатели должны сначала вывести токены с бирж или платформ JustLend, SunSwap, Curve и других в личный Web3-кошелёк. Владельцы stUSDT должны на официальном сайте на странице Stake выполнить Unstake, а затем нажать Claim для получения USDT, просто отправка транзакции на отмену стейкинга не завершит выплату; владельцы wstUSDT должны сначала на странице Wrap выполнить Unwrap для обмена на stUSDT. После крайнего срока запросы на выкуп должны подаваться через официальную службу поддержки и будут обрабатываться партиями ежемесячно до августа 2027 года, при этом в кошельке необходимо иметь TRX или ETH для оплаты сетевых комиссий.